S’il y a bien un investisseur qui a du nez, c’est Yuri Milner qui a fondé Digital Sky Technologies. Renommé « DST Global », le fonds n’investit pratiquement que dans des pépites ! Ce fonds d’investissement n’est pas très présent dans la phase d’amorçage. La stratégie d’investissement de Yuri Milner se situe plutôt autour des phases de Série B et Série C. En effet, le fonds investit dans des sociétés qui ont déjà fait leur preuve et sont sur le point d’exploser. Parmi les investissements, on retrouve des entreprises très connues comme Facebook ou Twitter. Cependant, on peut y trouver des startups moins connues, mais probablement de futurs champions comme Didi Chuxing ou Nubank dont on parlait dans notre Top 10 des startups sud-américaines à suivre en 2018.

Mail.Ru et les premières startups de Milner


En 2001, Yuri Milner commence les transactions dans les startups internet. Il sera plus un investisseur qu’un créateur à proprement parler. En effet, il arrive à convaincre un autre businessman russe d’arranger une fusion entre NetBridge qu’il dirige et Mail.Ru. En 2010, la startup annonce son entrée en bourse (IPO) qui la valorise alors à 5 Mds de dollars.

Parmi les participations détenues dans d’autres startups, on trouve Vkontakte, le Facebook russe, et Odnoklassniki, qui permet de retrouver d’anciens camarades de classe. Les 2 sites sont très populaires dans les pays russophones, tout comme Mail.ru qui était le 4ème site le plus visité en Russie en 2013. Fort de cette première réussite dans les affaires, le startupper Milner créé le fonds d’investissement « DST Global » pour continuer à investir.

Investissements dans Facebook en 2009 et 2011


Tout d’abord, Facebook. Le fonds de Yuri Milner a investi en 2009 et 2011 dans cette scale up. Fondée en 2004, Facebook s’ouvre au public en 2006. 3 ans plus tard, en mai 2009, DST Global rentre au capital de Facebook en Série D avec un investissement de 200M$, la valorisation. Là on l’on peut noter le génie du gérant de fonds, c’est qu’il investit à un moment où la valorisation de Facebook n’est plus qu’à 10 Mds de dollars… Alors qu’elle avait atteint 15 Mds de dollars un an avant !

Les années suivantes, la valorisation explose de nouveau jusqu’à 50Mds de dollar et DST se joint à Goldman Sachs en Janvier 2011. Un nouveau tour de table stratosphérique est lancé et le fonds DST décide de remettre au pot : 1.5 milliards de dollars ! En Juillet 2017, la valorisation de Facebook atteindra les 500 Mds de dollars… Une belle plus-value latente pour le fonds !!
Voici une belle infographie qui présente la valorisation de Facebook jusqu’en 2011

Investissements de DST Global dans d’autres champions : Groupon, Alibaba, Twitter, Airbnb


En 2010 et 2011, le fonds d’investissement DST Global participe aux rounds des Série C et D de Groupon pour plus d’un milliards d’euros cumulés. Mais le fonds de l’investisseur russe, basé à Hong-Kong ne s’arrête pas là. En 2011 toujours, les investissements se portent sur des mastodontes des levées de fonds :

Après cette ruée vers les pépites, le fonds n’investira pratiquement plus en 2012 et 2013. Mais en 2014, Flipkart bénéficiera de 3 investissements colossaux du fonds DST : 210 M$, 1 Md $ et 700M$. En fin d’année, Didi Chuxing, le concurrent d’Uber en Chine bénéficiera lui aussi des largesses du fonds avec un investissement de 700M$. Enfin, Xiaomi, le constructeur de mobiles chinois clôturera une très belle année d’investissement 2014 avec 1.1 Mds$ !!

Des participations qui sont en train d’exploser : Wish, Deliveroo, Nubank


Pas encore aussi connues et avec des valorisations moins élevées pour le moment, le fonds DST s’intéresse en 2015-2016 à de nouvelles startups dont un trio intéressant : Wish, Deliveroo et Nubank.
En Juin 2015, Wish obtient un financement de 500 M$ de la part de DST Global. L’application lancée par Danny Zhang et Peter Szulczewski avait préalablement levé seulement 80 M$ jusqu’en Juin 2014. L’investissement de DST va donc réellement donner un coup de boost à la startup fondée en 2011 et qui vaut aujourd’hui autour de 9 Mds de dollars.

En Novembre 2015, le fonds de Yuri Milner prend sa première participation dans la startup Deliveroo pour 100M$. Puis une deuxième participation va suivre rapidement en Août pour 275 M$. Enfin, un dernier tour de table en Série F sera signé par DST pour 385 M$ en Septembre 2017. Affaire à suivre !

Comme nous vous le disions dans notre article sur les startups latines à suivre en 2018, Nubank est l’une des pépites d’Amérique du Sud. Et bien sûr DST investit dedans en Mars 2018 pour 150M$. Suivant toujours la même stratégie, le fonds a attendu la série D et la phase de scale-up atteinte en 2016 après les investissements de Founders Funds (52M$), Goldman Sachs (en dette cependant). Le Startuppers Club n’est pas le seul à croire dans le succès de NuBank !

Emergence des startups chinoises ces dernières années


Ces dernières années, les investissements de Yuri Milner semblent se tourner vers l’Asie. Ce marché très prometteur pour les startups compte tenu de sa taille permet en effet une croissance rapide. Nous avons identifié les startups financées :

  • Dianping, Chine, 3.3 Mds $ Plateforme d’achat groupé qui ressemble un peu à Groupon et qui semble très prometteuse vu le cash injecté par DST !
  • Chehaoduo, Chine, 1 Md $ : Plateforme de vente de voitures d’occasion en Chine.
  • Maimai, Chine, 200M$ : C’est le LinkedIn Chinois. Mais en Chine, il a dépassé LinkedIn !
  • Swiggy, India, 210M$ : Plateforme de commande et livraison de plats depuis des restaurants.
  • DoorDash, USA, 250M$ : Plateforme de commande et livraison de plats depuis des restaurants. Oui l’expérience Deliveroo a du plaire à Yuri Milner !!

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