Quel est l’intérêt des SPAC (Special Purpose Acquisition Company) ?

Tout d’abord, si ce n’est pas clair pour vous, découvrez ce qu’est une SPAC et comment fonctionne cette Special Purpose Acquisition Company. Maintenant découvrez l’intérêt des SPAC pour lever des fonds et surtout être coté.   Les intérêts des SPAC pour les entreprises qui lèvent des fonds Il y a plusieurs raisons pour lesquelles les entreprises privées choisiraient de s’introduire en bourse via la SPAC plutôt que par le biais d’une introduction en bourse traditionnelle. Certaines sociétés préfèrent le processus de la SPAC au processus traditionnel d’introduction en bourse en raison de la stabilité, de la rapidité et des partenariats stratégiques, malgré les coûts accrus liés aux frais de parrainage. Avantage 1 : STABILITÉ : Comparaison avec le modèle traditionnel Introduction en bourse traditionnelle Lors d’une introduction en bourse typique, le prix des actions de la société n’est pas certain. Il est déterminé par l’appétit des investisseurs et les forces du marché tout autant que par l’évaluation de l’entreprise sous-jacente. Une société ne sait pas combien elle va gagner avant la veille de son introduction en bourse. Même si la procédure d’introduction en bourse prend des mois ! En outre, le prix traditionnel de l’introduction en bourse est déterminé par les banquiers qui font leur meilleure estimation de la valeur de l’entreprise aux yeux des investisseurs. Toutefois, cette estimation n’est jamais parfaite, ce qui signifie que le prix de l’introduction en bourse peut être erroné. Si les banquiers d’une société ont fixé le prix de son introduction en bourse à 10 dollars par action, mais que ce prix passe immédiatement à 15 dollars, cela signifie que la société a pu vendre ses actions à un prix plus élevé, ce qui lui a fait perdre plus d’argent. Opération avec une SPAC L’intérêt des SPAC est d’éviter toute incertitude quant au prix. La direction de la société est en mesure de négocier un prix d’achat exact. Cela garantit que la société ne laisse pas d’argent sur la table, même si elle paie un prix pour cette certitude. L’évaluation reçue peut être inférieure à celle qu’une société pourrait recevoir dans le cadre d’une introduction en bourse traditionnelle, et les frais de parrainage ajoutent des coûts supplémentaires. Avantage 2 : RAPIDITÉ L’introduction en bourse traditionnelle peut prendre des années du début à la fin. L’intérêt des SPAC est d’être beaucoup plus rapide pour la société cible. Cela ne prend que 3 à 4 mois, selon PwC. C’est intéressant pour les entreprises qui cherchent à lever des fonds et à entrer en bourse rapidement. Toutefois, le manque de temps signifie que la société doit se préparer à devenir une société publique beaucoup plus rapidement, même si elle doit remplir les mêmes exigences de dépôt qu’une introduction en bourse traditionnelle. Cela inclut les rapports financiers, la surveillance de la SEC, la préparation des impôts, les mises à jour technologiques, les mesures de cybersécurité, etc. Avantage 3 : PARTENARIAT STRATÉGIQUE Toutes les SPAC ne prévoient pas d’être un partenaire stratégique pour l’entreprise qu’elles rendent publique. Cependant la SPAC stratégique devient un intérêt des SPAC de plus en plus typique pour les entreprises de technologie de pointe qui cherchent à s’introduire rapidement en bourse. Les SPAC stratégiques utilisent l’expérience et les connaissances des sponsors comme argument de vente pour les entreprises potentielles. Par exemple, une société de véhicules électriques peut trouver l’offre d’une SPAC plus attrayante si le sponsor comprend des opérateurs de VE. Encore plus, si le sponsor prévoit de siéger au CA et de travailler avec l’équipe de direction sur la stratégie post-IPO. De cette manière, la SPAC stratégique répond à un objectif similaire à celui du capital-risque pour l’investissement privé. L’entreprise bénéficie non seulement de l’investissement lui-même, mais aussi de l’investisseur.   Quels sont les avantages des SPAC pour les Investisseurs ? Cette nouvelle stratégie s’est avérée séduisante pour de nombreux investisseurs. Notamment pour les investisseurs institutionnels et les petits investisseurs, ainsi que pour les sponsors de la SPAC. Intérêt des SPAC pour les SPONSORS : 20% du capital levé ! Les SPAC sont des opportunités financière très intéressantes pour les sponsors, qui peuvent gagner des sommes importantes. Un des défis pour les sponsors est de convaincre les investisseurs et les fonds d’investir des millions de dollars dans leur SPAC. Pour cette raison, de nombreux sponsors de SPAC sont bien connus dans leur domaine. Les sponsors de la Sepcial Purpose Acquisition Company paient environ 25 000 dollars pour recevoir 20 % des actions de la SPAC. Par exemple, si une SPAC a levé 500 millions de dollars au départ. Alors le sponsor paie 25 000 dollars et reçoit 100 millions de dollars en actions une fois la fusion réalisée. Même si les actions de la nouvelle société baissent de 50 %, le sponsor gagne tout de même près de 50 millions de dollars. Les règles favorables aux sponsors restent la norme. De sorte que le processus de SPAC reste incroyablement attrayant pour les personnes et les entreprises de renom, car il permet de gagner des sommes importantes avec relativement peu de risques.   Intérêt des SPAC pour les INVESTISSEURS INSTITUTIONNELS Les investisseurs institutionnels investissent depuis longtemps dans les SPACs et d’autres véhicules de financement moins traditionnels. Les investisseurs institutionnels se composent des fonds de pensions, des fonds spéculatifs et des fonds communs de placement. Cette structure est attrayante pour ces investisseurs principalement en raison du risque limité auquel ils sont confrontés lorsqu’ils investissent. Lorsque les investisseurs entrent sur le marché avant l’introduction en bourse, ils reçoivent des bons de souscription. Cela leur permet d’acheter plus d’actions après l’annonce de la société cible pour un prix à peine supérieur au prix d’achat initial. Ils peuvent également racheter leurs actions s’ils ne sont pas satisfaits de la décision d’acquisition. Enfin, ils peuvent récupérer leur argent si une société n’est pas achetée dans les deux ans par la SPAC.   Intérêt des SPAC pour les PETITS INVESTISSEURS Les petits investisseurs ne sont pas autorisés à investir dans une introduction en bourse traditionnelle. Ils doivent donc acheter sur

Qu’est ce qu’une SPAC ou Special Purpose Acquisition Company ?

Le SPAC est une alternative à l’introduction en bourse traditionnelle. Qu’est ce qu’une SPAC ? A quoi sert une Special Purpose Acquisition Company ?  Startuppers répond à vos questions. Nous examinons ce qu’est une introduction en bourse via SPAC et pourquoi cela modifie l’avenir de l’introduction en bourse ! Très rapidement, on pourrait dire qu’une SPAC est une société écran à “chèque en blanc” conçue pour faire entrer des sociétés en bourse sans passer par la procédure traditionnelle d’introduction en bourse.   Qu’est-ce qu’une SPAC (Special Purpose Acquisition Company)? SPAC, Special Purpose Acquisition Company Une SPAC (Special Purpose Acquisition Company) est un structure côtée en bourse qui investit les fonds sous gestion dans une ou diverses entreprises cibles. La particularité des SPAC est qu’elle permet à des sociétés de bénéficier d’un montant de fonds digne d’une introduction en bourse, avec un process simplifié et surtout moins long. Les SPAC sont parfois surnommées “société écran à chèque en blanc” car la SPAC lèvent souvent des fonds, sans avoir défini encore quelle sera leur cible, l’entreprise qui sera achetée.  Les fonds récoltés auprès du public ne sont pas alloué à un projet précis. Enfin, il est à noter que lors de l’introduction en bourse d’une SPAC, c’est une coquille vide, car les investisseurs n’ont pas encore injecté de fonds. Pour information, la SPAC française Mediawan a pour objectif de lever entre 250 et 3000 millions d’euros. La SPAC la plus connue en France est Mediawan portée par Xavier Niel La SPAC française la plus connue est Mediawan. Elle est côté à la bourse de Paris. Ces sponsors de la SPAC ne sont autres que Xavier Niel en personne et Mathieu Pigasse. Les sponsors – les personnes ou les sociétés qui lancent la SPA et trouvent la société à acquérir – peuvent gagner des millions, quelle que soit la manière dont l’acquisition se déroule. Presque tout le monde peut créer une SPA. Cela incite certains grands noms, dont l’entrepreneur et le vice-président Peter Thiel. Aux USA, une SPAC connue est celle qui a donné la société spatiale Virgin Galactic ou encore la start-up immobilière OpenDoor. Histoire de la SPAC L’introduction en bourse via SPAC existe sous sa forme actuelle depuis les années 1990 aux Etats-Unis. Mais la montée en puissance de sa popularité est plus récente. En 2020, le produit de la SPAC a triplé par rapport au précédent record établi en 2019. Dans les années 1990, la SPA avait la réputation d’introduire en bourse de petites entreprises immatures moyennant des frais importants. Cela entraînait un taux élevé de faillites d’entreprises et des performances boursières médiocres au détriment des investisseurs. Dans les années 2000, la réglementation adoptée a contribué à remettre les SPAC sur le devant de la scène. Certains états favorisent aujourd’hui ce type de structure. [symple_box style=”boxsucces”] Découvrez la levée de fonds via tokénisation d’actifs à Monaco [/symple_box] Comment fonctionne une SPAC ou Special Purpose Acquisition Company ? 3 phases peuvent être dégagées dans le processus de la Special Purpose Acquisition Company: L’introduction en bourse L’acquisition d’entreprises cibles Le De-Spac PHASE 1 : Introduction en bourse   Tout commence avec le sponsor. Le sponsor – généralement une personne ou une équipe ayant une expérience significative des affaires – décide de lancer une SPAC. Il lance la création d’une société holding, puis effectue les dépôts habituels liés à l’introduction en bourse. Cependant la société ne fait rien (c’est-à-dire qu’elle n’a pas d’activité opérationnelle), la procédure de dépôt est rapide et facile. Le sponsor organise ensuite une tournée de présentation. Ces “roadshows” sont semblables à ceux des introductions en bourse traditionnelles, pour essayer de trouver des investisseurs intéressés. La différence ici est qu’il se vend lui-même, son équipe et son expérience, plutôt qu’une entreprise spécifique. Une fois que le sponsor a suscité suffisamment d’intérêt, il vend des parts de l’entreprise. Les parts sont généralement de 10 dollars chacune. Cela assure une bonne liquidité. Et chaque part représente une action de la société et un bon de souscription pour acheter d’autres actions à l’avenir. L’argent recueilli lors de l’introduction en bourse est placé dans un blind trust. Les fonds levés sont intouchables jusqu’à ce que les actionnaires approuvent l’opération d’acquisition. La SPAC s’introduit en bourse et se négocie comme toute autre société cotée en bourse. C’est là que les petits investisseurs entrent en jeu. Ils peuvent acheter des actions sur le marché libre, même si l’acquisition future est encore inconnue. Ces investisseurs achètent plutôt sur la base de la force du sponsor ou de la promesse d’une acquisition future solide. Le sponsor reçoit également 20 % des actions de la SPAC à titre de rémunération, appelée “actions de promotion” ou “founders shares“. PHASE 2 : L’acquisition d’une société cible   Une fois la SPAC introduite en bourse, les sponsors peuvent se lancer dans la chasse à l’acquisition d’une entreprise cible. Il n’y a aucune restriction quant au type d’entreprise qu’une SPAC peut acquérir. Cependant beaucoup d’entre elles mettent un focus sur un secteur d’activité cible avant l’introduction en bourse. Mediawan devait être spécialisée dans les medias par exemple. En règle générale, les promoteurs ont deux ans pour annoncer une acquisition. En cas d’échec, la SPAC se dissout et les actionnaires récupèrent leur fonds. Lorsque les promoteurs trouvent une société, ils négocient ensuite les conditions de l’acquisition avec la société cible, comme le prix d’achat ou l’évaluation de la société. Après la conclusion d’un accord, le processus de “dé-SPAC” commence. PHASE 3 : le DE-SPAC   Après avoir décidé des conditions de l’acquisition, les sponsors doivent proposer la cible d’acquisition aux actionnaires. Les actionnaires initiaux ont la possibilité de voter sur l’acquisition. Cela leur donne un certain recours si un sponsor choisit une société qui ne leur plaît pas. Même si l’acquisition est approuvée, les actionnaires peuvent alors vendre leurs actions pour être remboursés. Une fois la société approuvée et tous les rachats d’actions effectués, le sponsor peut procéder à l’acquisition de la société cible. Toutefois, la levée initiale de la SPAC ne couvre généralement qu’environ